Nhận định chứng khoán ngày 27/6/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 24/06/2022. VN30F2207 (F2207) giảm 0,07%, còn 1.227 điểm; VN30F2208 (F2208) giảm 0,15%, còn 1.225,1 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0,12%, đạt 1.225,6 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 0,61%, đạt 1.228 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.235,47 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 27,59% và 31,29% so với phiên ngày 23/06/2022. Tính chung cả tuần, giá trị giao dịch tăng 0,54% so với tuần trước. Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch cuối tuần đạt 871 hợp đồng.

Trong tuần qua (20-24/06/2022), hợp đồng VN30F2207 giảm sâu ngay trong ngày đầu tiên. Ở những phiên tiếp theo, bên mua trở lại tạo ra sự giằng co liên tục với các phiên tăng giảm xen kẽ nhau, tuy nhiên, bên bán vẫn thắng thế hơn khiến VN30F2207 không thể hồi phục trở lại so với mức tham chiếu đầu tuần.

Đồ thị intraday của VN30F2207 trong giai đoạn 20-24/06/2022

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2207 thu hẹp hơn so với phiên trước và đạt giá trị -8,47 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2207 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 24/06/2022, VN30-Index giảm điểm trở lại thể hiện tâm lý tiêu cực trong ngắn hạn của nhà đầu tư.

Nếu đà giảm trở lại thì vùng 1.180-1.200 điểm (tương đương đỉnh cũ đã bị vượt qua tháng 04/2018) sẽ là vùng hỗ trợ gần nhất trong kịch bản điều chỉnh vẫn tiếp tục.

Khối lượng giao dịch sụt giảm 3 phiên liên tiếp và nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang trở nên rất thận trọng.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 27/6:

Chứng khoán Phú Hưng - PHS

Theo đồ thị 15 phút, VN30F2207 tiếp tục duy trì dao động trong vùng sideway. Tuy giá thoát trendline giảm nhưng vẫn chưa vượt được ngưỡng kháng cự quanh 1.240 điểm và về gần cuối phiên lại tiếp tục chịu áp lực bán với biến động nến kèm khối lượng gia tăng.

Những tín hiệu gần đây đều đang cho thấy bên bán vẫn chiếm ưu thế bên trong vùng sideway này. Do đó, xác suất giảm thủng cạnh dưới vẫn có phần cao hơn. Trường hợp nếu giá tăng vượt ngưỡng 1.240 điểm trở lại thì sẽ cho khả năng có thể hướng về cản quanh 1.270 điểm.

Vị thế Bán (Short) có thể canh tham gia nếu giá giảm thủng hỗ trợ 1.210-1.215 điểm. Trường hợp nếu vượt ngưỡng 1.240 điểm thì có thể canh tham gia chiều Mua (Long).

Nguồn: PHS

Chứng khoán BIDV – BSC

Các HĐTL hầu hết giảm điểm theo nhịp vận động của chỉ số VN30. Khuyến nghị các nhà đầu tư cân nhắc giao dịch ngắn hạn trong phiên.

Chứng khoán MB - MBS

Thị trường phiên 24/6 chịu áp lực bán mạnh vào cuối phiên khiến cho cả 4 HĐTL đóng cửa biến động từ -1,9 đến 7,4 điểm. Cụ thể, VN30F2207 giảm 0,10% xuống mức 1.227 điểm, hiện đang thấp hơn 8,47 điểm so với chỉ số cơ sở VN30. Trong khi đó, tổng thanh khoản thị trường phiên hôm nay giảm 28% so với phiên liền trước, đạt 244.372 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên.

Chứng khoán KB – KBSV

Sau những nỗ lực vượt cản bất thành trong phiên, F1 dần suy yếu và đảo chiều giảm điểm giằng co về cuối phiên. Áp lực chốt lời ngắn hạn gia tăng về cuối phiên khiến cho đà hồi phục của chỉ số không duy trì được đến cuối phiên.

Mặc dù xu hướng giảm điểm đang đóng vai trò chủ đạo, chừng nào vùng hỗ trợ gần quanh 1.210 (+-5) điểm vẫn được giữ vững thì cơ hội mở rộng nhịp hồi phục sau đó tiếp tục được bảo lưu. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading 2 chiều, mở Mua (LONG) tại các vùng hỗ trợ và mở vị thế Bán (SHORT) tại kháng cự.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên