Vì sao GEG được định giá ở mức 30.000 đồng?

Từ đầu năm 2022 đến nay, các CTCK liên tục phát hành báo cáo phân tích khuyến nghị mua vào đối với mã GEG của CTCP Điện Gia Lai. Thậm chí, có CTCK định giá mục tiêu của GEG lên tới 30.000 đồng/CP, cao hơn 38% so với giá kết phiên giao dịch ngày 15-7 là 21.700 đồng/CP.

Tháng 3, CTCK Yuanta Việt Nam (YSVN) đã đánh giá triển vọng GEG trong năm 2022 rất khả quan nhờ vào 3 dự án điện gió mới đi vào hoạt động từ tháng 10-2021. Với 3 dự án này, GEG sẽ hưởng lợi lớn trong trung hạn 2022-2025 khi nhu cầu điện ở Việt Nam tiếp tục tăng tích cực 9,9%/năm theo rà soát dự thảo quy hoạch điện VIII vào tháng 7 của Bộ Công Thương. Đây là lý do YSVN khuyến nghị NĐT nắm giữ GEG với giá mục tiêu là 28.050 đồng/CP.

Trong khi đó, CTCK Phú Hưng (PHS) cũng khuyến nghị mua GEG với giá mục tiêu 25.800 đồng/CP, tăng 12% so với giá thị trường tại báo cáo phân tích về ngành điện tháng 4. Theo PHS, với định hướng giảm phát thải ròng về 0 năm 2025, ngành năng lượng tái tạo của GEG dự kiến sẽ tiếp tục được hưởng lợi.

Bên cạnh đó, việc giá điện trong năm 2022 sẽ cao hơn cùng kỳ từ đó thúc đẩy kết quả kinh doanh của các công ty năng lượng tái tạo với tiêu điểm là mã GEG. Do vậy, PHS dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2022 của GEC lần lượt đạt 2.897 tỷ đồng và 528 tỷ đồng.

Tháng 5, CTCK Rồng Việt (VDSC) công bố báo cáo phân tích mã GEG với giá mục tiêu 25.000 đồng/CP, tăng 14% so với giá đóng cửa của ngày công bố báo cáo. Theo VDSC, việc đưa vào vận hành 3 nhà máy điện gió sẽ thúc đẩy lợi nhuận năm 2022 của GEG. Hiện biên lợi nhuận gộp của GEG đạt trên mức 51% trong 7 năm gần đây so với trung bình ngành chỉ khoảng 35%.

Cũng trong tháng 5, CTCK TPHCM (HSC) đưa ra nhận định cho rằng GEG là CP tiềm năng nhất trong nhóm dịch vụ tiện ích. HSC đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu lên tới 29.900 đồng/CP, tăng 37% so với giá đóng cửa 5-5.

Ở tuần đầu tháng 6, trong bảng báo cáo về nhóm thủy điện năm 2022, CTCK Agribank (Agriseco) khuyến nghị mua đối với GEG với giá mục tiêu lên đến 30.000 đồng/CP, tăng 22% so với giá đóng cửa 10-6. Agriseco kỳ vọng GEG sẽ tiếp tục duy trì tăng trưởng tích cực trong các quý tới với động lực từ cả mảng thủy điện và năng lượng tái tạo khác.

Gần đây nhất, CTCK Vietcombank (VCBS) cũng đã đánh giá cao GEG trong bảng báo cáo phân tích gởi đến các NĐT. Theo VCBS, triển vọng đầu tư vào GEG trong thời gian tới sẽ đến từ các yếu tố: quy hoạch điện VIII dự kiến được phê duyệt với kịch bản ưu tiên phát triển các dự án năng lượng tái tạo đặc biệt là điện gió đến 2030 và bổ sung điện mặt trời và pin lưu trữ giai đoạn 2045; chính sách dành cho các dự án điện gió, điện mặt trời chuyển tiếp.

Theo dự báo của VCBS, doanh thu dự phóng năm 2022 của GEG đạt 2.037 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 386 tỷ đồng, lần lượt tăng 48% và 36% so với cùng kỳ. EPS đạt 1.198 đồng/CP và P/E dự phóng ở mức 18,1 lần. Đây chính là lý do VCBS khuyến nghị mua đối với GEG với giá mục tiêu cao hơn 32% so với thị giá thời điểm báo cáo là 29.800 đồng/CP.