Ngành bán lẻ chững lại, lợi nhuận của PNJ xuống thấp nhất 10 tháng

CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) vừa công kết quả kinh doanh 7 tháng đầu năm 2022, trong đó riêng tháng 7 đạt 2.511 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 413,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Lũy kế 7 tháng đầu năm, doanh thu thuần PNJ đạt 20.721 tỷ đồng, tăng 70,9% so với 7 tháng đầu năm 2021.

Về tăng trưởng doanh thu từng kênh, doanh thu bán lẻ lũy kế 7 tháng tăng 77,8% so với cùng kỳ đến từ sự tăng trưởng tốt ở các nhãn hàng và sự đóng góp doanh thu từ các cửa hàng mới cùng với hoạt động kích cầu thông qua chương trình marketing/push sales.

Doanh thu sỉ lũy kế 7 tháng tăng 49,9% so với cùng kỳ nhờ vào việc chào bán sản phẩm phù hợp nhu cầu thị trường và thị hiếu của khách hàng.

Đặc biệt, doanh thu vàng 24K lũy kế 7 tháng đầu năm 2022 tăng 76,1% so với cùng kỳ do nhu cầu khách hàng trong bối cảnh áp lực lạm phát cao. Bán vàng 24K là mảng tăng trưởng mạnh nhất trong các kênh của PNJ.

Tổng chi phí hoạt động lũy kế 7 tháng tăng 54,6% so với cùng kỳ. Công ty này cho biết các chỉ tiêu cải thiện nhờ tối ưu hóa vận hành bằng các ứng dụng công nghệ vào bán hàng, quản lý.

Kết quả, lợi nhuận sau thuế tháng 7 đạt 79 tỷ đồng, cải thiện so với con số lỗ 32 tỷ cùng kỳ năm ngoái do phải đóng nhiều cửa hàng vì đại dịch. Dù vậy, đây là con số lợi nhuận theo tháng thấp nhất của PNJ kể từ tháng 10/2021 đến nay.

Nguyên nhân được PNJ lý giải do áp lực lạm phát đã ảnh hưởng đến nhiều nền kinh tế lớn của thế giới do bất ổn địa chính trị và chính sách Zero Covid của Trung Quốc. Tại Việt Nam, tuy lạm phát chưa có ảnh hưởng rõ rệt đến kinh tế nhưng sức mua của ngành bán lẻ có chững lại.

Lũy kế 7 tháng đầu năm, lợi nhuận sau thuế đạt 1.167 tỷ đồng, tăng 66,1% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp trung bình 7 tháng đạt 17,4% so với mức 18,6% cùng kỳ do sự thay đổi cơ cấu hàng bán của kênh bán lẻ.

Năm nay, PNJ đã thông qua kế hoạch mục tiêu doanh thu thuần 25.835 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế là 1.320 tỷ đồng, tăng lần lượt 32% và 28% so với kết quả thực hiện năm liền trước.

Như vậy, so với kế hoạch năm 2022 đã đề ra, PNJ đã đạt 80,2% chỉ tiêu doanh thu và 88,4% mục tiêu lợi nhuận sau 7 tháng.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu PNJ đang giao dịch ở mức 114.000 đồng/cổ phiếu. Thị giá cổ phiếu đã tăng gần 20% so với đầu năm. Vốn hóa thị trường khoảng 27.606 tỷ đồng.

Đánh giá về triển vọng của ngành hàng trang sức, theo SSI Research, mặc dù môi trường lạm phát đầy thách thức có thể tác động tiêu cực đến nhu cầu tiêu dùng vàng trang sức trong những tháng cuối năm, nhưng tăng trưởng doanh thu của các công ty vẫn sẽ được hưởng lợi từ sự phục hồi sau COVID-19, vì mức nền so sánh thấp trong cuối năm 2021 do tình trạng giãn cách xã hội kéo dài.

Trong khi đó, Chứng khoán MB (MBS) cũng dẫn số liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), tổng nhu cầu kim loại quý này cả năm 2022 ở Việt Nam dự báo đạt mức 43 tấn, tăng trưởng khoảng 8%. Theo đó, nhu cầu vàng dự kiến tiếp tục tăng khi các nhà đầu tư bán lẻ đều tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh lạm phát gia tăng và bất ổn kinh tế đang diễn ra.

Riêng về lợi nhuận của PNJ, theo nhận định của một số đơn vị phân tích, kết quả kinh doanh của PNJ có thể bùng nổ trong 5 tháng cuối năm vì nhiều yếu tố như nhu cầu mua sắm, du lịch hồi phục mạnh mẽ sau dịch; tiến độ mở mới cửa hàng tích cực; quý 4 là mùa cao điểm kinh doanh.

Báo cáo của Công ty Chứng khoán VNDirect cho rằng năm nay PNJ sẽ ghi nhận doanh thu 29.152 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.856 tỷ đồng, lần lượt vượt 13% và 40% so với mục tiêu công ty đề ra. Thậm chí, Công ty Chứng khoán Vietcombank còn dự báo lạc quan hơn với doanh thu 29.880 tỷ đồng trong khi lợi nhuận là 1.724 tỷ đồng.

Tương tự, BSC cho rằng lợi nhuận sau thuế của PNJ tăng hơn một nửa so với cùng kỳ, trong đó nhờ nhu cầu tích trữ vàng miếng khi lạm phát tăng cao và bất ổn địa chính trị. Ngoài ra, xu hướng tiêu dùng bù đắp và việc tiết giảm hiệu quả chi phí cũng hỗ trợ kết quả kinh doanh của doanh nghiệp này trong năm nay.

Chứng khoán Mirae Assets Việt Nam (MASVN) cũng dự báo PNJ lãi tăng hơn gấp đôi trong năm nay. Trong đó, vàng miếng là mảng được kỳ vọng tăng trưởng cao nhất với doanh thu có thể đạt tốc độ tăng gần 69%.