Kinh doanh âm nặng dòng tiền Hodeco (HDC) lấy đâu tiền thâu tóm 60% cổ phần một công ty bất động sản khác?

Âm nặng dòng tiền, kinh doanh không đạt chỉ tiêu

Công ty cổ phần Phát triển nhà Bà Rịa - Vũng Tàu – Hodeco (mã HDC) vừa nhận chuyển nhượng thêm 30,3% vốn điều lệ tại Công ty Cổ phần thương mại & dịch vụ dất động sản nghỉ dưỡng Ý Ngọc Bình Thuận và biến công ty này trở thành Công ty liên kết của Hodeco.

Chưa dừng lại ở đó, trong thời gian tới Hodeco còn lên kế hoạch tiếp tục nhận chuyển nhượng 60% vốn tại Công ty Cổ phần thương mại & dịch vụ bất động sản nghỉ dưỡng Ý Ngọc Bình Thuận.

Vụ chuyển nhượng cổ phần này diễn ra trong bối cảnh tình hình kinh doanh Quý II năm 2022 của Hodeco không mấy sáng sủa.

Trong báo cáo kết quả kinh doanh Quý II, Hodeco ghi nhận doanh thu thuần đạt 380 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái, lợi nhuận sau thuế đạt 79 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ 2021. Lợi nhuận gộp cũng ghi nhận tăng trưởng 42,7% so với cùng kỳ, đạt 155,46 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế ghi nhận đạt 79 tỷ đồng, tăng 22%.

Như vậy, luỹ kế 6 tháng đầu năm 2022 của Hodeco ghi nhận doanh thu đạt 780 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 177 tỷ đồng, tăng lần lượt 22% và 24% so với cùng kỳ năm trước.

Thoạt nhìn thì các chỉ tiêu tài chính của Hodeco đều tăng trưởng so với cùng kỳ. Tuy nhiên, nếu nhìn một cách tổng thể thì Hodeco có vẻ vẫn đang bị “hụt hơi” so với chỉ tiêu mà chính mình đặt ra từ đầu năm.

Theo đó thì trong năm 2022, công ty đặt kế hoạch doanh thu 1.913 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 429,8 tỷ đồng. Đây đều là những mốc kế hoạch cao hơn hẳn so với thực hiện trong năm 2021. Nếu chiếu theo kế hoạch này thì dù đã qua 6 tháng đầu năm, Hodeco mới chỉ hoàn thành được 41,2% kế hoạch lợi nhuận năm.

Dòng tiền hoạt động kinh doanh chính trong 6 tháng đầu năm của Hodeco cũng ghi nhận âm 396,5 tỷ đồng, lớn hơn rất nhiều so với số âm cùng kỳ 148,9 tỷ đồng. Dòng tiền đầu tư âm 71 tỷ đồng trong khi dòng tiền tài chính dương 433,2 tỷ đồng (chủ yếu là vay nợ) cho thấy công ty đã phải vay nợ thêm để bù đắp cho việc thiếu hụt dòng tiền kinh doanh.

Với kết quả kinh doanh không có nhiều nổi bật, việc Hodeco mua 30,3% và dự định thâu tóm lên tới 60% vốn điều lệ của Công ty Cổ phần thương mại & dịch vụ dất động sản nghỉ dưỡng Ý Ngọc Bình Thuận được cho là một bước đi tương đối rủi ro.

Về phía CTCP TM&DV Bất động sản nghỉ dưỡng Ý Ngọc Bình Thuận thì đơn vị này được thành lập từ năm 2021, có địa chỉ tại Thôn Kê Gà, xã Tân Thành, huyện Hàm Thuận Nam, tỉnh Bình Thuận, với hoạt động chính là kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê.

Rót hàng trăm tỷ vào dự án làm chủ dự án bị rà soát

Trong năm 2021, Hodeco cũng từng rót hàng trăm tỷ đồng vào dự án Khu du lịch Đại Dương (Antares) tại tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu. Tuy nhiên, dự án này lại đang gặp một số vướng mắc.

Trước đó, UBND tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu đã có công văn yêu cầu Sở Kế hoạch và Đầu tư rà soát, làm rõ một số nội dung liên quan đến việc điều chỉnh dự án Khu du lịch Đại Dương tại phường 11, TP. Vũng Tàu.

Dự án Khu du lịch Đại Dương có diện tích khoảng 19,5 ha với các phân khu chức năng như: khu condotel, khu retreat, biệt thự nghỉ dưỡng, quần thể khách sạn kết hợp phố đi bộ và chợ đêm, shophouse, khu vui chơi giải trí, bãi biển với tổng vốn đầu tư của dự án lên tới 3.350 tỷ đồng.

Năm 2010, dự án được UBND tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu cấp Giấy chứng nhận đầu tư, và cấp Giấy chứng nhận thay đổi lần thứ nhất vào năm 2014. Chủ đầu tư là CTCP Đầu tư Xây dựng giải trí Đại Dương Vũng Tàu. Theo kế hoạch, dự án được khởi công xây dựng năm 2014 và sẽ hoàn thành đưa vào hoạt động, kinh doanh vào cuối năm 2020.

Tuy nhiên, đến tháng 8/2018, nhà đầu tư chưa triển khai các bước tiếp theo của dự án theo như quy hoạch đã được duyệt. Nguyên nhân được đưa ra là công ty gặp khó khăn về tài chính và người đại diện theo pháp luật gặp vấn đề về sức khỏe. Để có cơ sở tiếp tục triển khai dự án, khi đó công ty đã xin giãn tiến độ thực hiện dự án đến năm 2022 sẽ đưa toàn bộ dự án vào hoạt động khai thác, đồng thời sẽ thực hiện ký quỹ đầu tư theo quy định hiện hành.

Năm 2017, Công ty Đại Dương Vũng Tàu và Công ty cổ phần Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (Hodeco – mã HDC) đã ký hợp đồng nguyên tắc nhận chuyển nhượng dự án Khu du lịch Đại Dương (tên thương mại là Antares).

Đến tháng 6/2019, Hodeco đã nhận chuyển nhượng dự án Khu du lịch Đại Dương bằng hình thức nhận chuyển nhượng 100% cổ phần của CTCP Đầu tư Xây dựng giải trí Đại Dương Vũng Tàu.

Hodeco cũng đã thông qua việc hợp tác đầu tư và kinh doanh cùng đối tác tại dự án Khu du lịch Đại Dương vào tháng 5/2021. Trong đó, đối tác sẽ triển khai khoảng 11ha tại các vị trí quy hoạch bất động sản du lịch trong khi phần diện tích còn lại (phía mặt tiền biển) sẽ do Hodeco đầu tư kinh doanh.