BVSC: Becamex IJC có thể không hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm nay

Trong báo cáo cập nhật về CTCP Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật (Becamex IJC, mã chứng khoán: IJC), Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho rằng doanh nghiệp này có khả năng không hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm nay.

BVSC cho rằng thị trường bất động sản chậm lại từ cuối quý II làm ảnh hưởng đến tiến độ bán hàng của doanh nghiệp bất động sản nói chung và Becamex IJC.

Ngoài ra, số dư doanh thu chưa thực hiện (người mua trả tiền theo tiến độ) tại ngày 30/6 là 223 tỷ đồng, giảm so với mức 710 tỷ đồng vào đầu năm. Do đó, công ty không bán sỉ đất cho Becamex IDC như mọi năm thì doanh thu từ bán lẻ bất động sản cho nửa cuối năm sẽ không còn nhiều dư địa ghi nhận. 

BVSC dự phóng Becamex IJC đạt doanh thu cả năm 1.956 tỷ đồng, giảm 25% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng là 537 tỷ, giảm 13%.

Trong đó, doanh thu mảng bất động sản được dự báo đạt 1.347 tỷ đồng, giảm 36% so với cùng kỳ, chủ yếu từ các dự án đang triển khai như Khu đô thị IJC Hòa Lợi (437 tỷ đồng), Sunflower mở rộng (291 tỷ đồng); Prince Town mở rộng (353 tỷ đồng); tái định cư Hòa Lợi (265 tỷ đồng).

Mặt khác, BVSC cho rằng hoạt động thu phí (hoạt động chính của Becamex IJC từ khi thành lập) sẽ về mức trước Covid-19 với 19,3 triệu lượt xe, theo đó dự kiến đạt doanh thu 268,8 tỷ đồng, tăng 40% so với năm 2021. Theo BVSC, Becamex IJC kỳ vọng hoạt động này sẽ mang lại 260 - 270 tỷ đồng doanh thu, với lợi nhuận gộp biên trung bình các năm khoảng 80%. 

Giai đoạn tiếp theo, BVSC kỳ vọng thị trường bất động sản sẽ cải thiện hơn vào nửa sau năm 2023 và phục hồi vào năm 2024. Qua đó, năm 2023, BVSC cho rằng lợi nhuận sau thuế Becamex IJC sẽ đạt 542 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ và sẽ tăng trở lại vào giai đoạn 2024 – 2025.

Hiện tại, theo thống kê của BVSC, quỹ đất sạch của Becamex IJC khoảng 49 ha trong đó khoảng 30 ha tập trung ở Thành phố mới Bình Dương.

Theo kế hoạch, các quỹ đất này sẽ kinh doanh trong giai đoạn 2022 - 2026. Công ty tập trung khai thác dự án có thanh khoản tốt như Khu đô thị Hòa Lợi, các lô tái định cư Hòa Lợi. Các dự án có giá trị lớn như Prince Town mở rộng, Sunflower mở rộng sẽ triển khai song song nhưng tốc độ bán hàng sẽ không còn thuận lợi như giai đoạn 2019 - 2021.