Nhận định chứng khoán tuần tới: Vẫn còn rủi ro quay lại đà giảm

VN-Index đã hồi phục nhưng xu hướng chưa chắc chắn.

Khối ngoại có tuần mua ròng mạnh nhất từ đầu năm

VN-Index ghi nhận sự phục hồi vào những phiên cuối tuần qua, sau chuỗi mất điểm liên tiếp, thậm chí đã có lúc thủng mốc 1.000 điểm. Thanh khoản vẫn được duy trì ở mức trung bình do tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng và lo ngại về những rủi ro ngắn hạn khi thị trường biến động mạnh.

Cụ thể, VN-Index tăng 25,94 điểm (+2,5%) lên 1.061,85 điểm, HNX-Index tăng 1,8 điểm (+0,8%) lên 227,89 điểm. Giá trị giao dịch trên HoSE tăng 2,8% so với tuần trước đó lên 62.767 tỷ đồng, tương ứng với khối lượng giao dịch tăng 3,2% lên 2.909 triệu cổ phiếu. Giá trị giao dịch trên HNX giảm 11,4% so với tuần trước đó xuống 4.748 tỷ đồng, tương ứng với khối lượng giao dịch giảm 3,5% xuống 300 triệu cổ phiếu.

Nhà đầu tư ngoại đóng vai trò khá tích cực trong tuần hồi phục của thị trường khi mua ròng tới 2.760 tỷ đồng, sau khi bán ròng 7 tuần liên tiếp. Đây cũng là tuần nhà đầu tư nước ngoài mua ròng nhiều nhất từ đầu năm đến nay.

Giao dịch mua/bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài. Nguồn: SHS

Trên sàn HoSE, tâm điểm mua của khối ngoại là cổ phiếu HPG (229 tỷ đồng) và SSI (163 tỷ đồng). Trái lại, chứng chỉ quỹ E1VFVN30 bị khối ngoại bán ròng mạnh nhất với tổng giá trị 37 tỷ đồng. Tiếp theo là cổ phiếu GEX 29 tỷ đồng, VND 24 tỷ đồng.

Trên sàn HNX, khối ngoại mua ròng mạnh nhất cổ phiếu IDC với giá trị 104 tỷ đồng. Tiếp theo là PVS được mua ròng 33 tỷ đồng.

Nhóm ngân hàng phục hồi mạnh

Đóng góp lớn nhất cho đà phục hồi của VN-Index chính là nhóm ngân hàng khi có đến 5 cổ phiếu thuộc nhóm này nằm trong top 10 cổ phiếu ảnh hưởng tích cực nhất tuần, gồm BID, CTG, ACB, VCB và MBB. Tổng cộng, 5 cổ phiếu này đã giúp chỉ số tăng gần 14 điểm, trong đó CTG và BID tăng mạnh nhất 13,8% và 13%.

Thanh khoản toàn ngành cũng khởi sắc với gần 957 triệu cổ phiếu được trao tay giữa các nhà đầu tư, cao hơn hẳn mức 500 - 600 triệu của các tuần trước đó. Giá trị giao dịch tương đương đạt 20.828 tỷ đồng. Trong đó, EIB đứng đầu nhóm về khối lượng giao dịch với hơn 187 triệu đơn vị song chủ yếu là các giao dịch thỏa thuận (chiếm hơn 162 triệu đơn vị, tương đương với gần 6.400 tỷ đồng).

Nhóm cổ phiếu nguyên vật liệu có diễn biến tích cực nhất trong tuần qua với mức tăng 7,6% giá trị vốn hóa, nguyên nhân chủ yếu đến từ sự hồi phục của các cổ phiếu thuộc ngành con thép như HPG (+10,5%), HSG (+19,9%), NKG (+14,9%)... và sự phục hồi của các mã thuộc ngành con hóa chất như DGC (+18,6%), DPM (+15,9%), DCM (+15,2%)...

Đứng thứ hai là ngành dịch vụ tiêu dùng với mức hồi phục 4,6% giá trị vốn hóa, nhờ sự hồi phục của ngành con bán lẻ với các cổ phiếu như MWG (+10,9%), FRT (+22,8%), DGW (+22%)... Nhóm dầu khí cũng tăng tốt với 4,3% giá trị vốn hóa, với các cổ phiếu tiêu biểu là PLX (+6%), BSR (+4,1%), OIL (+4%), PVS (+2,2%), PVT (+5,3%)...

Cơ hội tạo đáy và hồi phục nhưng vẫn cần chiến lược thận trọng

Theo Chứng khoán MB (MBS), thị trường trong nước có phiên tăng thứ 3 liên tiếp và khép lại tuần tăng đầu tiên sau 6 tuần giảm liên tiếp. Thanh khoản thị trường xuống mức thấp 2 năm nhưng độ rộng thị trường khá tích cực với nhiều nhóm cổ phiếu phục hồi mạnh kể từ đáy như hóa chất, thủy sản, bán lẻ, thép, dầu khí, chứng khoán, ngân hàng…

Về kỹ thuật, tuần phục hồi của thị trường được củng cố từ tín hiệu phân kỳ giữa chỉ số VN-Index và chỉ báo RSI. Với 3 phiên tăng liên tiếp, thị trường đang tạo vùng cân bằng sau nhịp giảm vừa qua và cũng tạo đáy ngắn hạn ở ngưỡng tâm lý 1.000 điểm. Với quán tính tăng hiện tại, khả năng thị trường sẽ tiếp tục duy trì xu hướng phục hồi khi vượt vùng cận trên của GAP giảm ở ngưỡng 1.073 điểm.

Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho biết, VN-Index có được những phiên phục hồi vào cuối tuần giúp chỉ số chung quay lại khu vực 1.060. Về góc nhìn kỹ thuật, chỉ báo MACD tại khung đồ thị ngày đã tạo đáy thứ nhất và đang hướng lên tích cực. Thêm vào đường DI cũng đã suy yếu rõ ràng cho thấy VN-Index đang bước vào nhịp hồi ngắn. Trong trường hợp lực cầu vẫn được duy trì tốt, VN-Index sẽ tiếp tục hướng lên khu vực 1.100 trước khi có sự rung lắc tiếp theo.

Tuy nhiên, công ty chứng khoán này nhận định, tình hình vĩ mô là một trong những khía cạnh mà nhà đầu tư cần chú ý đến khi áp lực lên tỷ giá và lãi suất trong nước chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Trên thế giới, trong biên bản tháng 9, Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thể hiện lo ngại về việc lạm phát tiếp tục leo thang. Thị trường có căn cứ để dự báo thêm 1 lần tăng lãi suất 75 điểm trong cuộc họp tháng 11 khi số liệu lạm phát Mỹ trong tháng 9 vẫn cao hơn kỳ vọng.

Xu hướng tăng lãi suất vẫn tiếp diễn và nối dài xu hướng định giá lại tài sản rủi ro bao gồm thị trường cổ phiếu. Vì vậy, chiến lược thận trọng sẽ vẫn được ưu tiên trong giai đoạn này.

Đồ thị kỹ thuật của VN-Index. Nguồn: VCBS

VCBS khuyến nghị nhà đầu tư vẫn giữ tâm lý thận trọng, hạn chế mua đuổi cổ phiếu với tỷ trọng lớn trên 30% đối với vị thế mua mới. Bên cạnh đó, đối với những nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu từ giai đoạn trước nên tận dụng tốt những nhịp phục hồi của thị trường để chủ động cơ cấu, bán giảm những mã cổ phiếu có diễn biến yếu hơn VN-Index.

Theo Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS), VN-Index hồi phục trở lại trong tuần qua với thanh khoản vẫn được duy trì ở mức xấp xỉ trung bình 20 tuần gần nhất cho thấy cầu bắt đáy đã xuất hiện và dòng tiền có sự quay trở lại thị trường.

Tuy nhiên, chỉ số hiện vẫn đang nằm dưới ngưỡng 1.110 điểm, tương ứng với đường xu hướng (trendline) nối các đáy vào tháng 5 và tháng 7 với nhau. Do đó, VN-Index vẫn còn đối diện với rủi ro quay trở lại đà giảm với vùng giá mục tiêu trong trường hợp này là quanh ngưỡng 950 điểm.

Chỉ báo động lượng RSI (14) đã thoát khỏi vùng quá bán sau 13 phiên liên tiếp nằm trong vùng này. Điều này xác nhận cho xu hướng hồi phục của VN-Index trong tuần qua và được kỳ vọng sẽ được nối dài trong tuần giao dịch tiếp theo để hướng đến ngưỡng kháng cự tâm lý quanh 1.100 điểm.

Nếu xét trên khía cạnh mẫu hình nến thì hai cây nến trong hai phiên cuối tuần có thể sẽ tạo thành mẫu hình nến sao hôm (evening star) nếu như cây nến trong phiên giao dịch đầu tuần tới là giảm. Đây là một mẫu hình nến đảo chiều đáng tin cậy để xác nhận cho xu hướng hồi phục kết thúc để quay trở lại đà giảm trước đó. Nhà đầu tư cần lưu ý điều này.