Phát Đạt (PDR): Doanh thu BĐS tụt dốc trong quý III, dòng tiền kinh doanh âm nặng

 

Lợi nhuận chủ yếu từ bán vốn công ty con

Trong quý III, Công ty CP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HOSE: PDR) chứng kiến doanh thu thuần sụt giảm nghiêm trọng, chỉ còn vẻn vẹn 11 tỷ đồng, tức "bốc hơi" đến 99% so với cùng kỳ năm ngoái (1.267 tỷ đồng).

Nguyên nhân là doanh thu chuyển nhượng đất của PDR đã giảm mạnh từ 1.266 tỷ đồng, xuống 7,7 tỷ đồng trong quý III năm nay. Đây là mức doanh thu thuần thấp nhất theo quý của PDR, kể từ quý III/2018.

Với nguồn thu hoạt động cốt lõi khiêm tốn, lợi nhuận gộp chỉ đạt 6,2 tỷ đồng trong quý III này, thấp hơn đáng kể con số thực hiện cùng kỳ là 855 tỷ đồng.

Tuy nhiên, trái ngược với sự trầm lắng trên, hoạt động tài chính lại khá sôi động với doanh thu tài chính bất ngờ tăng vọt lên 1.250 tỷ đồng, trong khi quý thứ ba năm ngoái chỉ đạt 460 triệu đồng. Theo giải trình, chủ yếu nguồn thu đến từ lãi chuyển nhượng cổ phần công ty con.

PDR cho biết, ngày 18/10/2022, doanh nghiệp đã hoàn thành việc chuyển nhượng tiếp 26% vốn chủ sở hữu Công ty CP Địa ốc Sài Gòn KL (Sài Gòn KL) cho Công ty TNHH Bất động sản Gemini, nâng tổng số lượng cổ phần tại Sài Gòn KL đã được chuyển nhượng lên 72% theo như kế hoạch thanh lý khoản đầu tư này.

Theo đó, tại báo cáo tài chính hợp nhất, PDR đã trình bày khoản lãi từ việc chuyển nhượng khoản đầu tư trong Sài Gòn KL trên báo cáo quý III như hoạt động thanh lý khoản đầu tư vào công ty con.

Về chi phí, quý vừa qua doanh nghiệp ghi nhận chi phí lãi vay tăng rất mạnh, gấp 3,5 lần cùng kỳ, lên 132 tỷ đồng. Giữa bối cảnh hoạt động cốt lõi ảm đạm, song các chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp vẫn gia tăng đáng kể, phát sinh hơn 15 tỷ đồng.

Chưa kể, doanh nghiệp cũng nảy sinh thêm hơn 100 tỷ đồng là chi phí thanh lý tài sản. Nếu không có doanh thu tài chính đột biến, "giải nguy", chắc chắn PDR đã lâm vào tình trạng lỗ nặng trong quý III.

Kết quả, PDR vẫn công bố lợi nhuận sau thuế hơn 711 tỷ đồng, tăng trưởng 17% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, PDR ghi nhận doanh thu thuần 1.490 tỷ đồng, giảm 38% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế 1.400 tỷ đồng, tăng 26%. Với kết quả này, doanh nghiệp chỉ mới hoàn thành 14% kế hoạch doanh thu (10.700 tỷ đồng) và 38% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Dòng tiền âm nặng, nợ vay tăng nhanh

Thời điểm 30/9/2022, tổng tài sản của PDR đạt 25.800 tỷ đồng, tăng 25,5% so với hồi đầu năm. Sự chênh lệch chủ yếu từ các khoản phải thu ngắn hạn, tăng lên khá mạnh, ngoài một số hợp đồng nợ của khách hàng trong dài hạn được chuyển sang ngắn hạn, PDR ghi nhận thêm 4 khoản phải thu ngắn hạn khác có giá trị hơn 2.400 tỷ đồng, trong đó tại Công ty CP Đầu tư Danh Khôi Holdings (1.446 tỷ đồng), Công ty TNHH Bất động sản Lyra (415 tỷ đồng)...

Hàng tồn kho của PDR tăng thêm 1.200 tỷ đồng so với đầu năm, lên 13.377 tỷ đồng, chiếm hơn một nửa tổng tài sản, bao gồm dự án The EverRich 2 (3.597 tỷ đồng), dự án Tropicana Bến Thành Long Hải (1.992 tỷ đồng)...

Về nguồn vốn, nợ phải trả cuối tháng 9 ở mức 15.395 tỷ đồng, tăng 24% so với đầu năm. Trong đó, dư nợ vay chiếm 5.265 tỷ đồng, tăng gấp rưỡi sau 9 tháng, tập trung ở nợ ngắn hạn. Điều này lý giải phần nào chi phí lãi vay của PDR tăng "phi mã" trong quý vừa qua.

Dòng tiền kinh doanh của PDR sau 3 quý đầu năm âm nặng, lên đến 1.758 tỷ đồng. Nguyên do là hoạt động cốt lõi đì đẹt, và phát sinh tăng các khoản phải thu thêm 1.887 tỷ đồng...

Dòng tiền hoạt động đầu tư là 812 tỷ đồng, khác biệt so với cùng năm ngoái là âm 426 tỷ đồng. Dòng tiền tài chính đạt giá trị gần 400 tỷ đồng, là chênh lệch giữa tiền đi vay và tiền đã chi trả nợ gốc. Tuy nhiên, với dòng tiền kinh doanh âm nặng, tổng dòng tiền trong kỳ là con số âm gần 550 tỷ đồng. Lượng tiền mặt của PDR cũng vì thế "bốc hơi" nhanh, chỉ còn 50 tỷ đồng, trong khi đầu năm gần 500 tỷ đồng.