Cổ phiếu IPA giảm sâu do lãi trái phiếu và chi phí doanh nghiệp tăng

Phiên giao dịch ngày 3/11, cổ phiếu IPA giảm xuống còn 12.400 đồng/cp. So với tháng 11 năm 2021, cổ phiếu IPA đã giảm gần 80% và hiện đang quanh quẩn vùng đáy một năm. Với mức giá này, cổ IPA vẫn cao hơn so với giá chào bán cho cổ đông trong đợt tăng vốn mới.

IPA đã công bố Nghị quyết HĐQT về việc triển khai thực hiện chào bán cổ phiếu ra công chúng. Cụ thể, công ty dự kiến chào bán hơn 213,8 triệu cổ phiếu phổ thông (tỷ lệ 1:1) với giá chào bán là 10.000 đồng/cổ phiếu. Thời gian thực hiện trong năm 2022 hoặc năm 2023, sau khi có chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. Nếu thực hiện thành công, vốn điều lệ của IPA sẽ tăng gấp đôi từ 2.138 tỷ đồng lên 4.276 tỷ đồng.

Theo IPA số tiền huy động dự kiến hơn 2.138 tỷ đồng, sẽ được IPA phân bổ cho các hoạt động 1.600 tỷ đồng dùng đầu tư, mua cổ phần PTI- Tổng Công ty Bảo hiểm PTI và 200 tỷ đồng đầu tư vào các sản phẩm đầu tư tài chính an toàn và hơn 338 tỷ đồng dự kiến dùng để tái cơ cấu tài chính đối với các khoản vay nợ của  Tập đoàn.

Báo cáo tài chính mới được IPA công bố, doanh thu thuần tăng 13% đạt 71 tỷ đồng. Chi phí giá vốn tăng chậm hơn giúp lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 24 tỷ đồng, biên lãi gộp đạt 48%. Theo đó, IPA doanh thu trong quý tăng nhờ sản lượng bán điện tăng và giá vốn cũng tăng.

Trong khi đó, chi phí tài chính tăng mạnh 78% lên 89 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí lãi trái phiếu tăng gần 67 tỷ đồng và khoản trích lập dự phòng giảm. Ngoài ra, phần lãi từ công ty liên doanh liên kết giảm 16 tỷ đồng phần lớn do lợi nhuận ghi nhận từ Công ty Chứng khoán VNDirect giảm. Chi phí bán hàng giảm 25% trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp lên 16 tỷ đồng do chi phí quản lý công ty con mới hợp nhất năm 2022. Có thể nói, đây là những nguyên nhân chính trên dẫn đến lợi nhuận trước thuế đạt 142 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế đạt 140 tỷ đồng, giảm 27% so với số lãi đạt được trong quý 3/2021…

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2022, doanh thu thuần đạt 221 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ năm 2021, biên lãi gộp cải thiện lên mức 54%. Do khoản doanh thu tài chính giảm mạnh, IPA báo lãi sau thuế 9 tháng 321 tỷ đồng, giảm  77% so với cùng kỳ. So với kế hoạch đề ra, IPA mới chỉ hoàn thành 36% mục tiêu lãi cả năm.

Tại thời điểm 30/9, tổng tài sản của IPA đạt 9.339 tỷ đồng, tăng 937 tỷ đồng tương ứng 11% so với đầu năm... Danh mục chứng khoán kinh doanh vào cuối quý 3 có giá trị ghi sổ 1.280 tỷ đồng, tăng 263 tỷ so với đầu năm. Trong đó, hơn 819 tỷ đang đầu tư vào chứng chỉ tiền gửi và gần 461 tỷ đồng đầu tư vào trái phiếu của các ngân hàng cổ phần.

Tại báo cáo tài chính cho thấy, khoản đầu tư tài chính dài hạn của IPA tăng gần 1.400 tỷ đồng so với đầu năm lên 4.556 tỷ đồng, trong đó IPA đang góp gần 3.700 tỷ đồng vào mã chứng khoán VND, tương ứng 25,84% vốn.

Nợ phải trả của Tập đoàn đạt 5.334 tỷ đồng, trong đó nợ vay đạt ngưỡng 4.600 tỷ đồng, chủ yếu là dư nợ trái phiếu với khoảng 4.500 tỷ đồng. Tại thời điểm 30/9, khoản huy động trái phiếu của IPA là 3.300 tỷ đồng, bên cạnh đó khoản trái phiếu huy động cho công ty con là 1.200 tỷ đồng. Trong cơ cấu tài chính 9 tháng đầu năm, IPA vay thêm 1.004 tỷ đồng, trả nợ gốc vay 719 tỷ đồng. Tổng chi phí lãi vay của Tập đoàn đạt gần 355 tỷ đồng sau 3 quý đầu năm. Trong bối cảnh ngành bất động sản, chứng khoán tiếp tục gặp khó khăn do lạm phát và những biến động trên thế giới, nợ vay sẽ là thách thức rất lớn đối với tập đoàn trong thời gian tới khi chi phí lãi vay và trả nợ trái phiếu tiếp tục tăng...