NLG xoay xở nguồn tiền

Việc phát hành thêm trái phiếu sẽ khiến nợ phải trả của NLG ngày càng phình to, tiềm ẩn rủi ro tài chính cho doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường bất động sản đang gặp khó khăn.

Lợi nhuận giảm mạnh

Theo báo cáo tài chính quý 3/2022 của NLG, doanh thu của NLG tăng gần 6 lần so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 882 tỷ đồng nhờ doanh số bán nhà và căn hộ tại 2 dự án trọng điểm Akari và Southgate. Lợi nhuận gộp tăng 4,7 lần, đạt 358 tỷ đồng, song biên lợi nhuận gộp giảm từ 50,3% còn 40,5%.

Chi phí bán hàng tăng mạnh lên tới 108 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 25% lên 160 tỷ đồng. Kết quả là lợi nhuận sau thuế quý 3 của LNG giảm 83%, còn 51 tỷ đồng.

Luỹ kế 9 tháng đầu năm 2022, NLG có doanh thu thuần tăng 3,4 lần so với cùng kỳ, đạt 2.710 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế giảm mạnh 61%, còn 276 tỷ đồng.

Năm 2022, NLG đặt kế hoạch doanh thu thuần 7.151 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.526 tỷ đồng. Như vậy, sau 9 tháng, NLG mới chỉ thực hiện được 18% chỉ tiêu lợi nhuận.

Tiếp tục huy động vốn

Đầu năm 2022, NLG đã phát hành thành công 500 tỷ trái phiếu kỳ hạn 7 năm với lãi suất 9,35%/năm, đây là nguồn tài trợ quan trọng, bổ sung cho năng lực triển khai những dự án trong giai đoạn tiếp theo của doanh nghiệp trong bối cảnh tín dụng vào ngành bất động sản bị siết chặt.

Báo cáo tài chính quý 3 cho thấy, NLG tổng nợ tính đến quý 3/2022 hơn 12.600 tỷ đồng/12.921 tỷ đồng vốn chủ sở hữu, trong đó nợ ngắn hạn là 8.196 tỷ đồng. NLG sẽ không gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ vào năm 2022 do doanh số bán hàng lớn.

Tuy nhiên, NLG vẫn trong tình trạng thiếu vốn cho các dự án dài hạn nên Công ty tiếp tục có kế hoạch vay nợ năm 2022. NLG vừa cho biết huy động thêm 500 tỷ đồng trái phiếu để đầu tư dự án Waterpoint giai đoạn 2. Đây là đợt phát hành riêng lẻ tiếp theo của kế hoạch chào bán 1.000 tỷ đồng trái phiếu cho IFC, đợt phát hành lần 1 trị giá 500 tỷ đồng đã được thực hiện vào tháng 6 vừa qua.

Nợ phình to

Tính đến cuối quý 3/2022, nợ trái phiếu của NLG ở mức 2.517 tỷ đồng, tăng 25% so với hồi đầu năm nay. Nếu hoàn thành đợt phát hành trái phiếu vừa công bố ở trên, dư nợ trái phiếu của doanh nghiệp này sẽ vượt mức 3.000 tỷ đồng. Trong đó, khoản nợ 450 tỷ đồng trái phiếu sẽ đáo hạn trong tháng 6/2023 tới đây.

Báo cáo tài chính quý 3 cho thấy, NLG tổng nợ tính đến quý 3/2022 hơn 12.600 tỷ đồng/12.921 tỷ đồng vốn chủ sở hữu, trong đó nợ ngắn hạn là 8.196 tỷ đồng. Dù nợ phải trả của NLG đang có xu hướng phình to, nhưng vẫn ở mức an toàn.

Kế hoạch phát triển dự án của NLG còn nhiều, nhu cầu vốn để triển khai các dự án sẽ gia tăng. Tuy nhiên, thị trường trái phiếu gặp khó khăn khi khối lượng phát hành mới sụt giảm, nhà đầu tư bán lại trước hạn nhiều, khối lượng mua trái phiếu trước hạn lớn sau sai phạm của Tập đoàn Tân Hoàng Minh và Vạn Thịnh Phát. Hơn nữa, lãi suất tiền gửi ngân hàng đang có xu hướng tăng cao, các nhà đầu tư có xu hướng bán lại trái phiếu doanh nghiệp để chuyển sang gửi tiết kiệm. Trong khi đó, tín dụng ngân hàng cho bất động sản bị siết chặt. Đây sẽ là thách thức lớn đối với NLG trong tương lai.