Sau diễn biến tích cực của nửa đầu năm 2023, Chứng khoán Everest dự báo trong nửa cuối năm 2023, chỉ số VN-Index có thể sẽ dao động quanh vùng 1.100 - 1.180 điểm. Trong đó, việc giảm điểm và tái tích luỹ trong đầu tháng 7 sẽ là cơ hội để nhà đầu tư tích luỹ cổ phiếu và tái cơ cấu danh mục.
Chứng khoán Everest dự báo kết quả kinh doanh nửa cuối năm 2023 sẽ có sự cải thiện, các nhóm ngành tiêu biểu như bán lẻ, chứng khoán, ngân hàng, thép, thuỷ sản phần lớn do mức nền thấp của 6 tháng cuối năm 2022. Bên cạnh đó là một số công ty hoạt động trong lĩnh vực điện.
Trong đó, tăng trưởng cả năm 2023 sẽ chưa quá đột phá do ảnh hưởng của nền kinh tế toàn cầu khiến ảnh hưởng tiêu cực đến sức mua. Song, sau những nhịp điều chỉnh vừa qua, Chứng khoán Everest cho rằng đây là cơ hội để tích luỹ thêm cổ phiếu cho kịch bản hồi phục mạnh mẽ hơn vào năm 2024 khi nhóm ngành có thể sẽ ghi nhận mức đáy lợi nhuận trong nửa đầu năm 2023 và sẽ diễn biến tích cực hơn trong cả năm 2024.
Ngành thép kỳ vọng tạo đáy nhờ giá nguyên vật liệu giảm mạnh, các nhà máy mở cửa trở lại
Trong Báo cáo, Chứng khoán Everest cho rằng giai đoạn khó khăn nhất với ngành thép đã qua và các dấu hiệu phục hồi đang xuất hiện.
Đầu tiên, về phía cung, sau giai đoạn tăng mạnh do xung đột Nga- Ukraine, giá than coke và quặng sắt đã giảm lần lượt 63% và 48% từ đỉnh của năm 2022.
 |
|
Sản lượng thép tăng trở lại và giá than cốc giảm mạnh |
Thứ hai, về phía cầu, sản lượng bắt đầu hồi phục. Cuối năm 2022, các doanh nghiệp sản xuất thép lớn như Hoà Phát, Pomina, VNSteel đưa ra các thông báo đóng cửa các nhà máy và lò cao. Đến hiện tại, Hoà Phát đã cho hoạt động trở lại 3/4 lò cao, lò cuối cùng dự kiến sẽ mở lại trong quý III/2023.
Ngành chứng khoán hưởng lợi nhờ thanh khoản cải thiện
Đối với các công ty chứng khoán, Chứng khoán Everest cho biết doanh thu đến từ mảng môi giới và cho vay margin luôn duy trì tỷ trọng từ khoảng 40% đến 75%. Vì vậy, trong giai đoạn thanh khoản cải thiện, các công ty chứng khoán luôn là nhóm hưởng lợi.
 |
|
Thanh khoản thị trường đang cải thiện |
Chứng khoán Everest nhận thấy, với việc 4 lần hạ lãi suất của Ngân hàng Nhà nước, một lượng tiền tìm đến các kênh tài sản khác, bao gồm chứng khoán. Thanh khoản cải thiện trong các tháng quý II/2023. Trong đó, thanh khoản trung bình quý II/2023 trên sàn HoSE đã tăng 35% so với quý trước.
Với lãi suất được duy trì ở mức thấp, thanh khoản sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong thời gian tới. Mặc dù định giá các công ty chứng khoán không còn rẻ, Chứng khoán Everest tin rằng việc giải ngân vẫn khả thi ở giai đoạn hiện tại.
Ngành bán lẻ kỳ vọng phục hồi nhờ các chính sách vĩ mô
Chứng khoán Everest kỳ vọng bán lẻ sẽ là ngành được hưởng lợi nhờ các chính sách vĩ mô.
Trong đó, với chính sách tiền tệ, việc giảm lãi suất trong thời gian qua sẽ hỗ trợ về vay tiêu dùng, từng có lúc chiếm 35% doanh thu của Thế giới Di động (mã MWG). Trong giai đoạn lãi suất cao và kinh tế khó khăn, người dân hạn chế mua trả góp các mặt hàng điện thoại, điện máy … Tuy nhiên, lãi suất giảm và kinh tế ổn định hơn sẽ giúp kích thích vay tiêu dùng trở lại.
 |
|
Thực hiện giảm thuế VAT 2% từ ngày 1/7 |
Đối với chính sách tài khoá, việc giảm thuế VAT 2% kể từ ngày 1/7 đến 31/12/2023 đối với các mặt hàng thiết yếu sẽ kích cầu mua sắm.
Tuy nhiên, Chứng khoán Everest đưa ra nhóm cổ phiếu ưu tiên là MWG, FRT và DGW do các doanh nghiệp được hưởng lợi trực tiếp và gián tiếp từ chính sách. Trong đó, riêng tại Thế giới Di động, doanh thu/cửa hàng của chuỗi Bách hoá Xanh bắt đầu cải thiện là tín hiệu tích cực nhưng vẫn bỏ ngỏ khả năng chuỗi này sẽ hoàn thành việc bán 20% cổ phần trong năm nay.
