I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 09/08/2022. VN30F2208 (F2208) tăng 0,53%, đạt 1.272,7 điểm; VN30F2209 (F2209) tăng 0,59%, đạt 1.270 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 0,29%, đạt 1.261,7 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 0,08%, đạt 1.253,5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.281,44 điểm.
Trong giao dịch ngày 09/08/2022, VN30F2208 hiện sắc đỏ trong khoảng thời gian ATO, nhưng ngay sau đó, lực cầu xuất hiện và liên tục được bổ sung nhanh chóng giúp hợp đồng vượt lên trên tham chiếu, đồng thời mở rộng đà tăng trong suốt phiên sáng. Sang đến phiên chiều, tuy lực bán có xuất hiện trở lại nhưng F2208 vẫn đóng cửa trong sắc xanh.
Đồ thị trong phiên của VN30F2208
 |
| Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/ |
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2208 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -8,74 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt thận trọng hơn so với triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2208 và VN30-Index
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 43,26% và 44,04% so với phiên ngày 08/08/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2208 tăng 43,27% với 195.449 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2209 đạt 523 hợp đồng, tăng 56,59% so với phiên trước.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 09/08/2022 đạt 3.456 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/08/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 09/08/2022, VN30-Index tiếp tục tăng điểm, tuy nhiên việc hình thành mẫu hình nến Doji cho thấy thị trường đang có sự giằng co mạnh giữa 2 bên mua và bán.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu bán trong vùng quá mua (overbought) nên rủi ro điều chỉnh sẽ gia tăng ở các phiên tới.
Khối lượng giao dịch duy trì trên mức 20 ngày thể hiện dòng tiền vẫn sôi động trong bối cảnh thị trường đang đi lên trong nghi ngờ.
 |
| Nguồn: VietstockUpdater |
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/08/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 10/8:
Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC
VN30F2208 vẫn đang đi lên và duy trì trên ở trên đường MA(20) cho thấy xu hướng tăng vẫn duy trì. Đồng thời, chỉ báo RSI vẫn dao động trong chiều hướng đi lên cho thấy quán tính tăng ngắn hạn vẫn còn. Vùng cản mạnh cho VN30F2208 nằm tại 1.280 - 1.282 điểm.
Trong khi đó, vùng 1.263 - 1.267 điểm sẽ là vùng hỗ trợ cho nhịp điều chỉnh. Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức tăng. Nhà đầu tư xem xét chiến lược Mua (Long) tại 1.263 - 1.267 điểm, dừng lỗ 1.260 điểm và chốt lời 1.280 - 1.282 điểm.
 |
| Diễn biến của HĐ VN30F2208. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam). |
Chứng khoán KB Việt Nam - KBSV
F1 tăng điểm tích cực trong phiên với biên độ mở rộng trước khi suy yếu và đánh mất một phần thành quả đat được về cuối phiên. Xung lực tăng điểm tích cực đã giúp cho chỉ số chinh phục ngưỡng cản gần quanh 1.26x thành công, hiện đã đảo vai trò trở thành điểm đỡ gần của chỉ số.
Mặc dù cơ hội mở rộng đà tăng điểm vẫn hiện hữu, F1 sẽ sớm chịu áp lực điều chỉnh từ ngưỡng cản gần quanh 1.28x trong những phiên tới. Chiến lược giao dịch trong phiên là ưu tiên mở Bán (Short) tại các ngưỡng kháng cự và mở Mua (Long) tại các vùng hỗ trợ.
Chứng khoán BIDV - BSC
Các HĐTL đều tăng điểm theo nhịp vận động của chỉ số VN30. Các nhà đầu tư nên cân nhắc Mua (Long) các HĐTL trong phiên giao dịch tới.
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
