TPS: Khuyến nghị mua DXG với mục tiêu 30.950 đồng/cổ phiếu
Hết quý II, Tập đoàn Đất Xanh (HoSE: DXG) ghi nhận doanh thu 1.550 tỷ đồng, giảm 56% so với cùng kỳ năm ngoái. Do mức tăng của giá vốn cao hơn, lợi nhuận gộp giảm gần 60% xuống 793 tỷ đồng. Doanh thu hoạt động tài chính tăng mạnh từ 35 tỷ đồng lên 196 tỷ đồng; chi phí tài chính, chủ yếu là lãi vay giảm 20% cùng kỳ về 116 tỷ đồng. Đặc biệt chi phí bán hàng giảm sâu 60% chỉ còn 274,5 tỷ đồng.
Kết quả DXG báo lãi sau thuế 262 tỷ đồng, giảm 45% so với cùng kỳ năm ngoái. Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) giảm từ 502 đồng xuống 221 đồng.
Tổng kết nửa đầu năm, DXG ghi nhận doanh thu 3.342 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 670 tỷ đồng, lần lượt giảm 49% và 43,5% so với cùng giai đoạn 2021. Như vậy, doanh nghiệp đã thực hiện được 30% kế hoạch doanh thu và 48% kế hoạch lợi nhuận năm.
DXG cho biết, kết quả kinh doanh giảm sút tại nửa đầu năm chủ yếu do tính thời điểm trong công tác ghi nhận dự án. Nguồn thu trong kỳ chủ yếu đóng góp từ hoạt động bàn giao các sản phẩm thuộc Opal Boulevard, Gem Sky World và ST. Mortiz.
Trong giai đoạn nửa sau 2022, DXG dự kiến sẽ hoàn thành xây dựng để bàn giao một phần dự án Opal Skyline trong quý IV. Theo ban lãnh đạo, dự án được kỳ vọng sẽ hoàn thành vào đầu tháng 12 và trước khi đi vào quá trình nghiệm thu. Nếu các bước nghiệm thu hoàn tất trong năm, DXG sẽ bàn giao một trong hai tòa nhà trong 2022 và tiếp tục bàn giao phần còn lại trong 2023.
Chia sẻ về hoạt động Pre-sale, DXG cho biết đã ghi nhận giá trị tiền bán hàng khoảng 2.338 tỷ đồng (100 triệu USD) trong nửa đầu năm, chủ yếu đến từ các sản phẩm thuộc Gem Sky World. Cho cả năm 2022, DXG đặt ra mục tiêu Pre-sale đạt 11.690 tỷ đồng (500 triệu USD), trong đó 3/5 giá trị bán trước dự kiến được đóng góp từ dự án Gem Riverside (300 triệu USD).
Theo Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS), dự án Gem Riverside đã hoàn tất quá trình thẩm định thiết kế và được chấp nhận quyết định đầu tư, nhưng vẫn chưa được cấp giấy phép xây dựng để có thể thi công phần hầm và móng trước khi mở bán. DXG kỳ vọng sẽ hoàn tất quy trình pháp lý trong quý III/2022 để có thể mở bán dự án trong năm nay theo giá bán mới từ 100 triệu m2 (phân khúc cao cấp) thay vì mức 45 - 50 triệu/m2 như phân khúc trung cấp ban đầu.
Với mức định vị cao hơn, dự án được kỳ vọng sẽ đem lại nguồn thu khoảng 10.000 tỷ cho doanh nghiệp với tỷ suất lợi nhuận 50%. Bên cạnh đó, DXG cho biết sẽ dời kế hoạch mở bán các dự án khác như Opal City View, DXH Park City và DXH Park View khi các thủ tục pháp lý chưa thể hoàn thành trong năm.
Hiện TPS khuyến nghị các nhà đầu tư có thể mua DXG với giá mục tiêu 30.950 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 18% so với giá thị trường.
VCBS: Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DBC
Kết thúc quý II, Tập đoàn Dabaco Việt Nam (HoSE: DBC) tạo ra 2.970 tỷ đồng doanh thu, tăng 14% cùng kỳ năm trước. Biên lãi gộp giảm mạnh là nguyên nhân chính khiến lợi nhuận sau thuế chỉ còn 14 tỷ đồng, giảm đến 93% cùng kỳ.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, DBC ghi nhận doanh thu đạt 5.770 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 23 tỷ đồng, giảm 96% so với cùng kỳ năm trước. DBC mới hoàn thành được 2,5% kế hoạch lợi nhuận và cách rất xa kế hoạch lãi 918 tỷ đồng đề ra cho cả năm.
DBC giải trình, kết quả ảm đạm của quý II là vì diễn biến phức tạp của dịch bệnh trên đàn gia súc, đặc biệt là dịch tả lợn Châu Phi bùng phát trên nhiều tỉnh thành, ảnh hưởng nghiêm trọng đến việc tổ chức nuôi tái đàn. Tình hình chính trị phức tạp trên thế giới, chiến tranh giữa Nga và Ukraine đã gây biến động lớn tới giá cả nguyên vật liệu, làm đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu, cũng làm ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động sản xuất kinh doanh và toàn bộ nền kinh tế.
Mới đây, Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) kỳ vọng giá thịt lợn sẽ phục hồi khi nguyên vật liệu thức ăn chăn nuôi (TACN) có dấu hiệu tạo đỉnh. VCBS cho biết giá ngô và khô đậu cho vụ 2022-2023 được dự báo ổn định, còn giá thành chăn nuôi heo dao động khoảng 48.600 đồng/kg theo ước tính của công ty chứng khoán này.
Với giá lợn kỳ vọng duy trì ờ mức 60.000 đồng/kg trong nửa cuối 2022, VCBS cho rằng sẽ giúp DBC cải thiện biên lợi nhuận gộp trong cả năm lên khoảng 12,8%.
Bên cạnh đó, dự án Lotus Central của DBC có khả năng mang lại mang lại khoảng 845 tỷ đồng doanh thu và 100 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế cho năm nay. DBC cũng lên kế hoạch tăng đàn lợn là động lực tăng trưởng quan trọng trong thời gian tới, cụ thể là dự kiến đưa vào hoạt động 4 khu chăn nuôi, nâng tổng quy mô đàn nái lên hơn 50%.
Thêm nữa, nhà máy ép dầu giai đoạn 2 dự kiến đi vào hoạt động từ quý IV/2022 sẽ nâng tổng công suất mảng dầu ăn của DBC lên gấp đôi hiện tại (chiếm 4% quy mô toàn thị trường).
Trên thị trường chứng khoán, sau nhịp điều chỉnh từ ngày 25/7, DBC lùi về vùng giá 23.500 đồng/cổ phiếu, tương đương ngưỡng 0,618 của thang đo Fibonacci thoái lui, tạo tín hiệu nến tích cực inverted hammer và sau đó được củng cố bằng nến xanh tăng điểm hình thành mô hình nến đảo chiều đáng tin cậy morning star.
Tại khung đồ thị giờ, trong 2 phiên ngày 29/7 và 1/8, chỉ báo RSI đã tạo 2 đáy cho tín hiệu đảo chiều kèm với xu hướng tăng trở lại của MACD. Với diễn biến hiện tại, VCBS khuyến nghị các nhà đầu tư có thể giải ngân tại vùng giá 24.400 đồng/cổ phiếu và đặt mục tiêu quay lại vùng đỉnh cũ 28.500 đồng/cổ phiếu.
Trong trường hợp giá cổ phiếu vượt đỉnh, các nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng và nới rộng vùng giá mục tiêu lên khu vực 31.000 - 34.000 đồng/cổ phiếu, VCBS cho hay.
KBSV: Khuyến nghị mua cổ phiếu QTP, triển vọng tăng giá 42,8%
6 tháng đầu năm 2022, Công ty Cổ phần Nhiệt điện Quảng Ninh (UPCoM: QTP) ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan với doanh thu 5.015 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận sau thuế 600 tỷ đồng, tăng trưởng 93,5%. Biên lợi nhuận gộp trong kỳ cũng cải thiện đáng kể từ 10,3% lên 15,2%.
Công ty Chứng khoán KB (KBSV) trích dẫn theo dự báo của các tổ chức khí tượng lớn trên thế giới, hiện tượng La Nina được dự báo tiếp tục duy trì tới hết năm 2022, đồng nghĩa với việc lượng nước sẽ được đảm bảo cho các nhà máy thuỷ điện. Tuy nhiên, KBSV cũng cho rằng dự báo chỉ ra kể từ năm 2023, xác xuất thời tiết bước vào pha trung tính sẽ tăng lên trên ngưỡng 50%, đồng nghĩa với việc lượng nước về hồ cho các nhà máy thuỷ điện sẽ giảm bớt so với giai đoạn 2021 - 2022.
Cùng với tỷ trọng thuỷ điện lớn trong cơ cấu nguồn của miền Bắc, KBSV dự báo các nhà máy nhiệt điện, trong đó có QTP sẽ tiếp tục được hưởng lợi nhờ xu hướng này.
Với việc không còn nợ vay trong giai đoạn tới, KBSV cho rằng QTP sẽ giữ mức cổ tức hấp dẫn như hiện nay khi không có kế hoạch mở rộng lớn. QTP đã bắt đầu chia cổ tức từ năm 2020 với tỷ lệ 2% và đã gia tăng dần cổ tức trong các năm qua. KBSV kỳ vọng rằng QTP sẽ tiếp tục duy trì mức cổ tức 16% bằng tiền mặt, tương đương 1.600 đồng/cổ phiếu cho 2 năm tới và gia tăng lên 1.800 đồng/cổ phiếu từ năm 2024 trở đi nhờ vào dòng tiền kinh doanh mạnh mẽ của mình.
Dựa trên định giá FCFF và EV/EBITDA, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, công ty chứng khoán trên khuyến nghị mua đối với cổ phiếu QTP. Giá mục tiêu là 23.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 42,8% so với giá đóng cửa phiên 1/8.
